Få hela storyn
Starta din prenumeration

Prenumerera

Makroekonomi

Fastighetsaktierna trotsar långräntan

Publicerad: 10 februari 2017, 18:14

Tomas Pousette.

Stockholmsbörsens fastighetsindex har stigit rejält sedan mitten av november trots att långräntan stigit kraftigt efter det amerikanska presidentvalet. Håller det tidigare sambandet mellan fastighetsindex och långräntan, så ligger fastighetsindex nu ungefär 10 procent för högt.


Ämnen i artikeln:

Tomas Pousette

Stockholmsbörsens fastighetsindex har stigit rejält sedan mitten av november trots att långräntan stigit kraftigt efter det amerikanska presidentvalet. Håller det tidigare sambandet mellan fastighetsindex och långräntan, så ligger fastighetsindex nu ungefär 10 procent för högt.

Förra året var ett bra år för fastighetsaktier och Stockholmsbörsens fastighetsindex, inklusive utdelningar, ökade med 11 procent. Toppen för fastighetsindex, strax under nivån 2700, nåddes redan i början av september efter en resa uppåt sedan sommaren, som sammanföll med raset i långräntorna efter att britterna överraskande röstat för att lämna EU. På bara några dagar efter den brittiska folkomröstningen, så sjönk den svenska tioåriga statsobligationsräntan med en halv procentenhet.

Nedgången från toppen i fastighetsindex inleddes två månader innan ränteuppgången, som utlöstes av presidentvalet av Trump. Trots att den svenska tioårsräntan, efter det amerikanska presidentvalet, är tillbaka på ungefär samma nivå som innan den brittiska folkomröstningen, så har fastighetsindex sedan mitten av november stigit med nästan 10 procent.

Ett enkelt samband mellan fastighetsindex och den svenska tioåriga statsobligationsräntan tyder på att de senaste månadernas uppgång i fastighetsindex har dragit iväg för mycket. Den nuvarande nivån på långräntan skulle motivera en nedgång i fastighetsindex med cirka 10 procent.

Single malt whisky är bra men single variable equation har sina begränsningar. Det finns oftast fler än en variabel som påverkar utvecklingen. Den svenska ekonomin går bra, sysselsättningen ökar och Riksbanken ser ut att behålla en lätt penningpolitik ett bra tag till. Återstår att se om dessa positiva faktorer är tillräckliga för att hålla emot långräntans negativa effekter på fastighetsaktierna.

Tomas Pousette
Pousette Ekonomianalys AB

Ämnen i artikeln:

Tomas Pousette

Dela artikeln:


Fastighetsnytt nyhetsbrev

Genom att skicka in mina uppgifter godkänner jag Bonnier Business Media AB:s (BBM) allmänna villkor. Jag har även tagit del av BBM:s personuppgiftspolicy.

Se fler branschtitlar från Bonnier News