Börs
Kepler Cheuvreux: Behåll Corem
Publicerad: 15 september 2023, 08:24
Foto: Getty Images
Corem möter många motvindar, men aktien har en attraktivt hög substansrabatt. Det är omdömet när Kepler Cheuvreux inleder bevakning med rekommendationen behåll.
Riktkursen är 8:50 kronor, vilket kan jämföras med Corems nuvarande kurs just under 8 kronor.
Kepler Cheuvreux skriver i sin analys att Corems fastighetsbestånd är "ganska spretigt" och belåningsgraden hög om man även inkluderar preferensaktierna, D-aktierna och hybridobligationen. Av den totala räntebärande skulden utgörs en fjärdedel av obligationsfinansiering.
Läs mer: Bäddat för "betydligt tuffare" hyresdiskussioner 2024
"Dessa två faktorer, tillsammans med att en stor del (50 procent) av den räntebärande skulden förfaller 2023 och 2024, innebär en ganska hög finansiell risk", skriver de.
Mot detta står att rabatten på substansvärdet är bland de högsta i sektorn, samtidigt som Corem har kunnat sälja tillgångar mer eller mindre i linje med bokförda värden.
"Vi förväntar oss att bolaget fortsätter med att minska skulderna, och att det bör återgå till tillväxtläge 2025", skriver Kepler Cheuvreux.